Jakarta, Mediaprofesi.id – Ketidakpastian pasar saham Indonesia akibat usulan perubahan klasifikasi oleh MSCI menjadi Standalone Market membuat investor harus lebih waspada. Tekanan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berpotensi menggerus Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksa dana saham sekaligus memicu perubahan arus dana investor institusional.
PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia mengingatkan investor agar tidak gegabah mengambil keputusan. Selektivitas dalam memilih aset, mencermati likuiditas, dan mengukur risiko portofolio menjadi kunci menghadapi gejolak pasar.
Research Analyst PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Novani Karina Saputri, mengatakan investor perlu memperhatikan fundamental emiten, likuiditas saham, serta konsentrasi kepemilikan. Saham berkapitalisasi besar dan likuid sekalipun tetap berisiko terkena tekanan jual asing.
Sebaliknya, rendahnya kepemilikan asing juga tidak otomatis membuat saham lebih aman, terutama jika porsi saham yang beredar di publik (free float) terbatas dan kepemilikan terkonsentrasi.
“Jika harga saham mengalami penurunan sementara prospek bisnis perusahaan relatif tidak berubah, fundamental portofolio reksa dana saham tersebut mungkin masih cukup kuat. Namun, risiko terkait MSCI tetap dapat menekan valuasi melalui potensi berkurangnya permintaan investor,” ujar Novani.
Investor pun perlu mengevaluasi prospek laba, arus kas, dan kemampuan emiten membayar utang. Dari sisi reksa dana, risiko likuiditas dapat dipantau melalui porsi kas, tren pencairan dana (redemption), serta besarnya kepemilikan reksa dana dibandingkan nilai transaksi harian saham.
Penurunan dana kelolaan (assets under management/AUM) juga tidak selalu berarti investor menarik dananya. Penyusutan tersebut bisa terjadi akibat turunnya harga aset dalam portofolio.
Lantas, kapan pasar bisa dianggap mulai pulih?
Menurut Novani, investor perlu melihat sejumlah indikator sekaligus, mulai dari meredanya volatilitas, berkurangnya tekanan jual asing secara berkelanjutan, stabilitas rupiah, hingga ketahanan prospek laba emiten dan kemajuan reformasi pasar modal. Kenaikan IHSG dalam satu hari belum cukup untuk memastikan pasar benar-benar stabil.
Menghadapi situasi tersebut, Mirae Asset Sekuritas mempertahankan strategi balanced selective risk taking, yakni mengambil risiko secara terukur dan selektif. Reksa dana pasar uang (RDPU) dapat menjadi salah satu pilihan untuk menjaga likuiditas, sementara penambahan reksa dana saham dilakukan secara selektif sesuai perkembangan pasar.
RDPU berinvestasi pada instrumen pasar uang dan surat utang berjangka pendek sehingga tidak terpapar langsung terhadap koreksi harga saham. Namun, investor tetap perlu memperhatikan kualitas kredit, diversifikasi, dan ketentuan pencairan dana.
Head of Fund Services PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Francisca Gerungan, menegaskan bahwa keputusan investasi harus disesuaikan dengan profil risiko, tujuan keuangan, dan jangka waktu investasi.
RDPU dapat dipertimbangkan untuk kebutuhan dana dalam waktu relatif singkat. Sementara itu, reksa dana pendapatan tetap dengan durasi obligasi pendek hingga menengah bisa menjadi alternatif diversifikasi bagi investor dengan horizon investasi lebih panjang. Keduanya tetap memiliki risiko yang perlu dipahami.
“Investor perlu mempertimbangkan tujuan investasi, jangka waktu, dan profil risiko sebelum memilih instrumen. Untuk dana darurat, misalnya, likuiditas menjadi pertimbangan penting. Sementara itu, untuk kebutuhan jangka menengah, investor dapat mempertimbangkan diversifikasi sesuai profil risikonya dan melakukan evaluasi portofolio secara berkala,” jelas Francisca.
Selain mengevaluasi kinerja historis, investor disarankan membaca fund fact sheet untuk memahami strategi investasi, alokasi aset, sepuluh kepemilikan terbesar (top 10 holdings), serta risiko produk.
Beragam pilihan reksa dana di M-FUND dapat menjadi referensi untuk mengenali karakteristik produk sebelum berinvestasi. Di tengah ketidakpastian pasar, memahami risiko dan menjaga kesesuaian portofolio dengan tujuan keuangan menjadi langkah penting agar investor tidak mengambil keputusan hanya karena terpancing gejolak sesaat. * (Syam)
10 Views
